|
04. Februar 2011 Edelmetallhausse beendet? Physische Nachfrage explodiert! Ungeachtet der aktuellen Preiskorrekturen an den Terminmärkten für Gold und Silber bewegt sich die reale physische Nachfrage nach Barren und Münzen auf historischen Höchstständen. Lediglich aus Edelmetall-Wertpapieren (ETF, ETC, Zertifikate etc.) und aus Terminkontrakten ziehen sich einige Anleger zurück. Vor allem kurzfristig orientierte Anleger und Spekulanten nutzen diese Instrumente, um Gewinne zu realisieren und, wie nach jeder Korrektur in dem seit 2001 laufenden Edelmetall-Zyklus, um zu einem späteren Zeitpunkt mit hoher Wahrscheinlichkeit wieder einzusteigen.Anleger, die hingegen direkt Münzen und Barren kaufen, engagieren sich in der Regel aus anderen Erwägungen heraus. Die Hauptmotivation für den Kauf von physischen Edelmetallen ist oftmals die Absicherung des Vermögens gegen Inflation, Staatskrisen und Währungsturbulenzen. Die zuletzt deutlich anziehende Teuerung, v.a. bei Energie und Nahrungsmitteln, sowie die sich zuspitzende geopolitische Lage in Nordafrika/ Arabien (Ägypten, Tunesien, Algerien, Sudan, Jemen, Saudi-Arabien etc.) führen den Anlegern erneut die Notwendigkeit von Edelmetallinvestments vor Augen. In Anbetracht der nun einsetzenden sehr hohen Inflationsdynamik in Süd-Ost-Asien steigt die Nachfrage nach Edelmetall auch dort besonders stark. Dazu anbei die Entwicklung der Silberimporte Chinas, die 2010 sprunghaft angestiegen sind:  Quelle:
Sumitomo Mitsui Financial Group/ Grafik: Solit Kapital
Ein weiterer Beleg für die steigende physische Nachfrage trotz aktueller Preiskorrektur sind die Januarabsatzzahlen einer der weltweit populärsten Silberanlagemünzen, dem US Silver Eagle:  Quelle: United States Mint/ Grafik: Solit
Kapital
Der Januar 2011 war nicht nur der stärkste Jahresauftakt seit Datenerhebung, sondern auch der stärkste Absatzmonat für Silbermünzen aller Zeiten. Auch unsere hauseigenen Zahlen bestätigen die Robustheit der physischen Nachfrage (Gold- und Silbervolumen kumuliert):  Quelle: Solit Kapital/ Grafik: Solit
Kapital
Speziell die Silbernachfrage bleibt von den
Preisrückgängen unbeeindruckt. Bei der Betrachtung des gesamten
Silbermarktes fällt auf, dass im Gegensatz zu den kurzfristigen
Anlegern die physisch orientierten Investoren die Preisnachlässe bei
dem Edelmetall nutzen, um Bestände auszubauen. Robert Vitye, Vorstandsvorsitzender
Themenübersicht
Gold & Silber – aktuelle Marktlage In der Berichtsperiode traten die monetären Edelmetalle nach monatelangen dynamischen Preisanstiegen in eine Konsolidierungsphase ein. Der Goldpreis gab in Euro gerechnet in der Spitze von 1.069,90/Unze (31,12g) auf 957,80/Unze um 10,5% nach. Der Silberpreis verlor etwas deutlicher und gab in der Spitze in Euro gerechnet von 23,20/Unze auf 19,44/Unze um 16,2% nach. Aktuell stabilisieren sich die Kurse auf leicht höheren Niveaus.
 Quelle: Thomson Reuters Datastream
Dieses Phänomen ist in der Wirtschaftsgeschichte äußerst selten und ist Ausdruck einer künstlichen Verzerrung des Zinsniveaus durch Anleihekäufe mit Geld aus der digitalen Notenbankpresse. Fakt ist, dass Anleihebesitzer so nach Abzug der Teuerung und der Steuern permanent enteignet werden und sogar die Tilgung der Restschuld im Falle der Schuldnerländer in den Sternen steht. In der Folge finden zunehmend Umschichtungen in Sachwerte (Aktien, Edelmetalle, Rohstoffe) auf der Jagd nach Rendite und zur Vermeidung von Schuldnerrisiken statt. Daraus wiederum resultieren weiter steigende Preise für Grundstoffe. Wie gravierend real negative Zinsen zum Beispiel auf den Goldpreis einwirken, zeigt eine Studie der Deutschen Bank über einen Zeitraum von 36 Jahren:  Quelle: Bloomberg, Deutsche Bank (1972-2008) In Anbetracht der permanent zunehmenden Staatsverschuldung, auch in Deutschland, werden die Notenbänker weiterhin vor massiven Zinssteigerungen zur Inflationsbekämpfung zurückschrecken. Der Bankrott vieler Staaten, Unternehmen und Haushalte (v.a. Hypothekenschuldner) wäre vorprogrammiert. Allein Italien gab 2010 52% seines Staatsbudgets nur für Zinsen aus. Da bleibt den geldpolitischen Zentralplanern von der Europäischen Zentralbank (EZB) wenig Spielraum zur Inflationsbekämpfung durch Zinserhöhungen auf ein real positives Niveau. Es sei denn, man nimmt eine tiefe Rezession und den beschleunigten Zerfall des europäischen Währungsraums in Kauf. Aber auch in diesem unwahrscheinlichen Szenario stark steigender Zinsen wäre der Besitz von Edelmetallen in Anbetracht der dann einsetzenden systemischen Risiken eine intelligente Strategie zum Schutz des eigenen Vermögens.
Online-Konferenz: Edelmetalle im Korrekturmodus – Ursachen und Perspektive Nach fulminanten Preisanstiegen bei den monetären Edelmetallen Gold und Silber kam es zuletzt zu Preiskorrekturen. Edelmetallexperte und Chefökonom Hannes Zipfel erläutert in einer interaktiven Onlinekonferenz die aktuelle Lage an den Märkten und gibt einen Ausblick auf die weitere Entwicklung von Gold und Silber. Die Onlinekonferenz ist eine Kombination aus Telefonkonferenz und Online-Präsentation. Datum: Dienstag, 8. Februar 2011 Uhrzeit: 18:30 Uhr Dauer: 45 Minuten inkl. 15 Minuten Fragerunde Kosten: kostenfrei (wir übernehmen die Telefongebühren und rufen Sie an) Agenda
|
|
Informationen zum Abbestellen dieses Newsletters Um Ihre E-Mail-Adresse aus der Verteilerliste für unseren Edelmetallnewsletter auszutragen, senden Sie bitte eine E-Mail mit dem Betreff "Newsletter abbestellen" an edelmetall@fondsvermittlung24.de. Impressum VSP Financial Services AG Borsigstrasse 18 Handelsregister: HRB 23551, Amtsgericht Wiesbaden |